Pela autoridade que me é conferida como Presidente pela Constituição e pelas leis dos Estados Unidos da América, fica ordenado:
Seção 1. Propósito. Sem o conhecimento de muitos americanos, dois consultores de procuração de propriedade estrangeira, Institutional Shareholder Services Inc. e Glass, Lewis & Co., LLC, desempenham um papel significativo na definição das políticas e prioridades das maiores empresas da América através do processo de votação dos acionistas. Estas empresas, que controlam mais de 90% do mercado de consultores de procuração, aconselham os seus clientes sobre como votar os enormes números de ações que os seus clientes detêm e gerem em nome de milhões de americanos em fundos mútuos e fundos negociados em bolsa. As participações dos seus clientes constituem frequentemente uma participação acionária significativa nas maiores empresas de capital aberto dos Estados Unidos, e os seus clientes muitas vezes seguem os conselhos dos consultores de procuração.
Como resultado, estes consultores de procuração exercem enorme influência sobre questões de governação corporativa, incluindo propostas de acionistas, composição do conselho de administração e remuneração de executivos, bem como sobre os mercados de capitais e o valor dos investimentos dos americanos em geral, incluindo 401(k)s, IRAs e outros veículos de investimento para a reforma. Estes consultores proxy usam regularmente o seu poder substancial para promover e dar prioridade a agendas radicais com motivação política — como “diversidade, equidade e inclusão” e “ambiental, social e governação” — embora os retornos dos investidores devam ser a única prioridade. Por exemplo, estes consultores de procuração apoiaram propostas de acionistas que exigem que as empresas americanas realizem auditorias de equidade racial e reduzam significativamente as emissões de gases com efeito de estufa, e um deles continua a fornecer orientações com base na diversidade racial ou étnica dos conselhos de administração das empresas. As suas práticas também suscitam preocupações significativas sobre conflitos de interesses e a qualidade das suas recomendações, entre outras preocupações. Os Estados Unidos devem, portanto, aumentar a supervisão e tomar medidas para restaurar a confiança do público na indústria de consultores de procuração, nomeadamente através da promoção da responsabilização, da transparência e da concorrência.
Segundo. 2. Protegendo os investidores de conselhos politizados. (a) O Presidente da Securities and Exchange Commission (SEC) deverá revisar todas as regras, regulamentos, orientações, boletins e memorandos relacionados aos consultores de procuração. Consistente com a Lei de Procedimento Administrativo (APA) (5 USC 551 et seg.), o Presidente da SEC deverá considerar a revisão ou rescisão das regras, regulamentos, orientações, boletins e memorandos que sejam inconsistentes com o propósito deste pedido, especialmente na medida em que impliquem políticas de “diversidade, equidade e inclusão” e “ambientais, sociais e de governança”.
(b) Em consistência com a APA, o Presidente da SEC deverá considerar revisar ou rescindir todas as regras, regulamentos, orientações, boletins e memorandos relacionados às propostas dos acionistas, incluindo a Regra 14a-8 (17 CFR 240.14a-8), que sejam inconsistentes com o propósito deste pedido.
(c) O Presidente da SEC deverá:
(i) fazer cumprir as disposições antifraude das leis de valores mobiliários federais com relação a distorções ou omissões relevantes contidas nas recomendações de voto por procuração dos consultores de procuração;
(ii) avaliar se é necessário exigir consultores de procuração cujas atividades se enquadrem no âmbito da Lei de Consultores de Investimento de 1940 (15 USC 80b-1 e seguintes.) e as regras promulgadas ao abrigo do mesmo, para se registarem como Consultores de Investimento Registados;
(iii) considerar exigir que os consultores de procuração forneçam maior transparência sobre as suas recomendações, metodologia e conflitos de interesse, especialmente no que diz respeito a factores de “diversidade, equidade e inclusão” e “ambientais, sociais e de governação”;
(iv) analisar se, e sob quais circunstâncias, um consultor de procuração serve como um veículo para os consultores de investimentos coordenarem e aumentarem suas decisões de voto em relação aos valores mobiliários de uma empresa e, por meio de tal coordenação e aumento, formar um grupo para fins das seções 13(d)(3) e 13(g)(3) do Securities Exchange Act de 1934 (15 USC 78a e seguintes.); e
(v) instruir a equipe da SEC a examinar se a prática dos Consultores de Investimentos Registrados que contratam consultores de procuração para aconselhar sobre (e seguir as recomendações de tais consultores de procuração com relação a) fatores não pecuniários no investimento, incluindo, conforme apropriado, “diversidade, equidade e inclusão” e fatores “ambientais, sociais e de governança”, é inconsistente com seus deveres fiduciários.
Segundo. 3. Práticas injustas, enganosas ou anticompetitivas. (a) O Presidente da Comissão Federal de Comércio (FTC), em consulta com o Procurador-Geral, analisará as investigações antitruste estaduais em andamento sobre consultores de procuração e determinará se existe uma ligação provável entre a conduta subjacente a essas investigações e as violações da lei antitruste federal.
(b) O Presidente da FTC, sob as autoridades previstas na Lei da Comissão Federal de Comércio (15 USC 41 e seguintes.) e em consulta com o Procurador-Geral, conforme apropriado, investigará se os consultores de procuração se envolvem em métodos desleais de concorrência ou em atos ou práticas desleais ou enganosas que prejudicam os consumidores dos Estados Unidos ao:
(i) conspirar ou conspirar, explícita ou implicitamente, para diminuir o valor dos investimentos dos consumidores (incluindo pensões e contas de reforma);
(ii) não divulgar adequadamente os conflitos de interesse;
(iii) fornecer informações enganosas ou imprecisas;
(iv) minar a capacidade dos consumidores de fazerem escolhas informadas; ou
(v) envolver-se de outra forma em conduta que viole as leis antitruste, conforme definido em 15 USC 12(a) ou seção 5 da Lei da Comissão Federal de Comércio (15 USC 45).
Segundo. 4. Protegendo Pensões e Planos de Aposentadoria. (a) O Secretário do Trabalho deverá, de acordo com a APA, tomar medidas para revisar todos os regulamentos e orientações relativos ao status fiduciário de indivíduos que gerenciam, ou, como consultores procuradores, aconselhar aqueles que gerenciam, os direitos pertencentes às ações detidas por planos cobertos pela Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria de Funcionários de 1974 (ERISA) (29 USC 1001 e seguintes.), incluindo votos por procuração e engajamento corporativo, consistente com a política deste despacho. O Secretário do Trabalho deverá considerar se essas revisões propostas devem incluir alterações para especificar que qualquer indivíduo que tenha uma relação de confiança com seu cliente, incluindo qualquer consultor de procuração, e que preste consultoria mediante pagamento de honorários ou outra remuneração, direta ou indireta, com relação ao exercício dos direitos inerentes às ações detidas pelos planos ERISA, é um fiduciário de consultoria de investimento sob a ERISA.
(b) O Secretário do Trabalho tomará todas as medidas apropriadas para fortalecer os padrões fiduciários dos planos de pensões e aposentadorias cobertos pela ERISA. Essa ação incluirá a avaliação se os consultores de procuração agem exclusivamente no interesse financeiro dos participantes do plano e até que ponto qualquer uma das suas práticas prejudica o valor pecuniário dos ativos dos planos ERISA.
(c) O Secretário do Trabalho tomará todas as medidas apropriadas para aumentar a transparência no que diz respeito ao uso de consultores de procuração, particularmente no que diz respeito às práticas de investimento em “diversidade, equidade e inclusão” e “ambientais, sociais e de governação”.
Segundo. 5. Disposições Gerais. (a) Nada neste pedido deverá ser interpretado de forma a prejudicar ou de outra forma afetar:
(i) a autoridade concedida por lei a um departamento ou agência executiva, ou ao seu chefe; ou
(ii) as funções do Diretor do Gabinete de Gestão e Orçamento relativas a propostas orçamentais, administrativas ou legislativas.
(b) Esta ordem será implementada de acordo com a lei aplicável e sujeita à disponibilidade de dotações.
(c) Esta ordem não se destina e não cria qualquer direito ou benefício, substantivo ou processual, executável por lei ou equidade por qualquer parte contra os Estados Unidos, seus departamentos, agências ou entidades, seus dirigentes, funcionários ou agentes, ou qualquer outra pessoa.
(d) Os custos de publicação deste despacho serão suportados pelo Departamento do Trabalho.
DONALD J. TRUMP
A CASA BRANCA,
11 de dezembro de 2025.
Fonte – Whitehouse
